Fondos

¿Cómo seleccionar el mejor fondo?

Definir el tipo de persona que es:

a) Persona física: individuos.

b) Persona moral: empresas.

Definir el tipo de fondo que quiere:

a) Fondos de deuda: Fondos que invierten en papeles de deuda privados o gubernamentales. Normalmente son de bajo riesgo.

b) Fondos de cobertura: Fondos de deuda que invierten en dólares.

c) Fondos de renta variable: Fondos que invierten en bolsa. Son los que ofrecen mayores oportunidades de rendimiento pero también el mayor riesgo. Se recomienda que un portafolio tenga fondos de los 3 tipos.

Establecer el monto inicial que está dispuesto a invertir en un fondo determinado.

Los fondos establecen montos mínimos para acceder a ellos. Mientras mayor sea tu monto inicial mayores opciones de inversión tendrás.

Definir la estrategia de inversión.

Si se eligen fondos de deuda o cobertura se debe elegir entre: Corto, mediano o largo plazo dependiendo del horizonte de inversión. Si elegiste un fondo de renta variable debes asumir que la inversión es a largo plazo y deberás escoger entre un fondo indizado, de crecimiento y patrimonial.

• Indizado: Se mueve imitando el comportamiento de un índice como el de una bolsa de valores.
• Crecimiento: Fondos que invierten en empresas cuyas expectativas de crecimiento a largo plazo son superiores al resto del mercado.
• Patrimonial: Fondos conformados por las empresas de mayor capitalización del mercado.

Establecer las necesidades de liquidez.

Revisar el rendimiento histórico del fondo. Si bien el rendimiento histórico anterior no garantiza rendimientos futuros, es recomendable revisar el comportamiento histórico de los fondos para hacer una elección mejor fundamentada y no basarte exclusivamente en el rendimiento actual.

Definir la calificación mínima que está dispuesto a aceptar.

La calificación es una opinión de empresas especializadas en valuar los fondos de acuerdo a su nivel de riesgo. Mientras más alta la calificación menor el riesgo.

Fondos de cobertura

El objetivo principal de un fondo de cobertura es comprar dólares al tipo de cambio fijado por el Banco de México, para las operaciones en documentos (en moneda extranjera), los cuales se depositan en una chequera de inversiones en México. Por lo que el interés que sobre esos dólares se pueden obtener, es realmente inferior comparado con otros instrumentos de renta fija y variable. Su finalidad es proteger los recursos de las variaciones en la paridad del peso ante las principales divisas y otorgar rendimientos.

Este tipo de inversión se recomienda a quienes desean proteger sus recursos contra una depreciación del peso con respecto al dólar. El rendimiento real de las inversiones en cobertura cambiaria dependerá de la evolución de la paridad peso-dólar. En caso de darse una devaluación, el inversionista obtiene beneficios y en una subvaluación sale afectado. No ofrecen alto rendimiento. El fondo de cobertura, se puede definir como un mecanismo mediante el cual un grupo de inversionistas se agrupa para comprar dólares por medio del Banco. La tasa de interés que ofrecen se relaciona un poco con ofrecidas en los Estados Unidos.

No es su finalidad pagar una gran tasa de interés, sino de proteger parte del patrimonio de los clientes ante una posible devaluación. Adriana Sánchez de Interesa Sociedad Operadora de Fondos, define: Se puede decir que el objetivo principal de un fondo de cobertura es proteger a los inversionistas ante posibles fluctuaciones en el tipo de cambio. Generalmente la composición de cartera en un fondo de cobertura se distribuye en promedio así: 72% chequera en dólares, 24% en Cedes, 2% en aceptaciones bancarias y 2% en otros.

Las sociedades de inversión en México tienen prohibido invertir en instrumentos cotizados o colocados en mercados extranjeros, a excepción de los títulos del gobierno o de empresas mexicanas que cotizan en ellos.

¿Fondo o billetes verdes debajo del colchón? A diferencia de ir a comprar cierta cantidad de dólares a una casa de cambio y tenerlos debajo del colchón, en espera de los movimientos en el tipo de cambio; un fondo de cobertura se valúa en pesos de acuerdo con el tipo de cambio FIX (tipo de cambio de venta interbancario liquidable a 48 horas) y las operaciones de compra-venta de títulos se realizan en moneda nacional.

Es importante enfatizar que el inversionista no adquiere, ni recibe físicamente dólares americanos. Mediante un fondo de cobertura se mantiene el mismo grado de seguridad. Aunque el rendimiento que ofrecen es mucho menor que el que el gobierno de los Estados Unidos paga en inversiones similares.

¿Cuánto invertir? Cuando el patrimonio líquido alcanza un nivel considerable en la cartera de inversión de una persona, es necesario considerar diferentes aspectos particulares para definir si es conveniente invertir en cobertura y cuánto. Las opiniones son diversas. Algunos analistas sugieren entre 5 y 10 por ciento; mientras que otros prefieren entre 15 y 30 por ciento en épocas de franca volatilidad. Sin embargo, depende del perfil particular del inversionista, de su aceptación al riesgo y de su plazo.

No hay que perder de vista que lo ideal en cualquier caso es la diversificación: "No dejar todos los huevos en la misma canasta". Distribución de un inversionista conservador: 60% en un fondo de mediano plazo, 10% en fondo de liquidez y 30% en cobertura. En un inversionista intermedio: 30% en bolsa, 40% en renta fija y 30% en cobertura. Un inversionista más arriesgado y con un plazo mayor prefiere: 50% en bolsa, 30 % en renta fija, 10% en cobertura y 10% en mesa de dinero.

Fondos indizados

Fondo mutuo que lleva a cabo una lista de instrumentos que empareja de cerca un índice establecido (como el S&P 500). Los fondos indizados ofrecen la diversificación y los honorarios de gerencia bajos (puesto que la decisión de que las seguridades a invertir adentro es principalmente automática, siendo predeterminado por el índice sí mismo). La inversión indizada es una estrategia diseñada para emparejar un mercado, no para ganarle. Si se hace correctamente, puede ser barata y eficiente impositivamente.

Después de costos y de impuestos, un inversionista indizado en un mercado puede ganarle al inversionista activo promedio. Muchos vehículos de inversión, ambos fondos mutuos y los fondos ETF, más recientemente introducidos, permiten para los individuos invertir algunos o todos sus activos en estrategias puestas en un índice.

Exchange Traded Funds (ETF)

Un instrumento que sigue un índice pero tiene la flexibilidad de negociar como una acción. Parecido al fondo indizado, un ETF representa una cesta de la acción que refleja un índice.

La diferencia es que un ETF no es un fondo mutuo - negocia justo como cualquier otra compañía en una bolsa de acción. A diferencia de un fondo mutuo, que tienen su valor de ganancia neta (NAV) calculaba en el final de cada día que negociaba, el precio de un ETF cambia a través del día de comprar y de venta. La mejor manera de pensar en un ETF es pensar en un fondo mutuo que opera como una acción. Teniendo un ETF se consigue la diversificación de un fondo indizado, así como la capacidad de vender corto, la compra al margen, y comprar en cantidades tan pequeñas como 1 acción.

Otra ventaja es que los cocientes de gasto para la mayoría de los ETFs son más bajos que el fondo mutuo promedio. Cuando se compran y venden ETFs, se tienen que pagar la misma comisión al broker que se pagaría en cualquier orden regular. Uno de los ETFs más conocido es el que sigue el índice de S&P 500 El ETF ha sido aceptado tanto por inversionistas individuales como por instituciones, y tiene características únicas que hacen atractivo a ambos mercados. Ciertamente, los ETFs serán una fuerza potente en los mercados futuros.

Mientras que hay diferencias significativas, ambos ofrecen la inversión pasiva, bajo costo, son eficientes en los impuestos, exposición pura del mercado que replica de cerca un índice extensamente seguido. En conclusión, cualquiera es una excelente opcion para un inversionista que intenta construir un plan de asignación eficaz del activo.