Positive Volume Index

El Positive Volume Index (PVI) se fija en los días en que el volumen se incrementa con relación a los días previos. La premisa es que la "masa" toma posiciones en los días en que el volumen se incrementa.

Interpretación:

- La interpretación del PVI asume que en los días en que el volumen se incrementa, la "masa" de inversores no informados están entrando en el mercado. Al revés, los días en que disminuye el volumen, el "dinero inteligente" está tomando posiciones.

- El PVI indica, por tanto, lo que el "dinero no tan inteligente" está haciendo (recuerde que el NVI indica lo que el "dinero inteligente" está haciendo).

- El PVI, sin embargo, no es un indicador contrario. Aun cuando el PVI se supone que muestra lo que el "dinero no tan inteligente" está haciendo, tiende a seguir la misma dirección que los precios.

- La siguiente tabla sintetiza los datos recogidos por Norman Fosback:

Indicador	Relación con la Media 1 año	Probabilidad alcista	Probabilidad bajista
NVI	Encima	96%	4%
PVI	Encima	79%	21%
PVI	Debajo	33%	67%
NVI	Debajo	47%	53%

Como puede verse el NVI es un excelente identificador de mercados alcistas (cuando está por encima de su media móvil de un año) y el PVI es un buen identificador de mercados alcistas( cuando el PVI está por encima de su media móvil de un año) y bajistas (cuando el PVI está por debajo de su media móvil). La gráfica siguiente demuestra el NVI, el PVI, y el promedio industrial de Dow Jones ("DJIA") sobre períodos de cuatro año (datos semanales).

Los indicadores de NVI y de PVI alcistas (bullish)o bajistas (bearish) dependiendo de si estaban sobre o debajo de sus promedios móviles 52 semanas. Entonces el DJIA se etiquetó como bullish cuando el NVI o PVI estaba sobre su promedio móvil, y como muy bullish cuando ambos indicadores estaban sobre sus promedios móviles. Si el volumen de hoy es mayor que el volumen de ayer entonces:

PVI= PVI(ayer)+ ((Cierre-Cierre(ayer)/Cierre(ayer)) + PVI(ayer))

Si el volumen de hoy es menos que o igual al volumen de ayer entonces:

PVI=PVI(ayer)

Porque los precios a la alza se asocian generalmente al volumen a la alza, el PVI tiende generalmente hacia arriba. El PVI se basa en la teoría de que los inversionistas informados están negociando en días de un volumen más bajo, mientras que la muchedumbre mal informada está operando en días de un volumen más alto.

Por lo tanto, el índice incluye solamente cambios en precio cuando el volumen está aumentando. Estos cambios se agregan al valor del índice a partir del día anterior. Esto es similar en lógica al índice negativo del volumen, que sigue cambios el días de un volumen más bajo. Sin embargo, donde ese indicador sigue el "dinero elegante", esto el índice positivo del volumen sigue a "muchedumbre". Esto no significa que están oponiendo valores, simplemente eso que siguen teóricamente diversos segmentos del público que negocia.

Puesto que esto es un indicador acumulativo, el valor al principio de la serie de los datos es cero y el valor asociado a cada nuevo día se agrega al valor del día anterior. El PVI se compara típicamente a un promedio móvil anual (255 días transaccionales) de su valor. Cuando el índice aumenta sobre este valor, los inversionistas menos informados ("la muchedumbre") han estado comprando típicamente esta seguridad, indicando los precios pueden continuar aumentando. Cuando el índice aumenta debajo de este valor, los inversionistas mal informados han sido típicamente venta, indicando una disminución posible